高盛：总盯着“AI 泡沫会不会破”不放，反而可能低估 AI 创造的价值

IT之家 9 月 11 日消息，今年以来，华尔街关于“AI 热潮是不是已经变成泡沫”的争论就没停过。但高盛投行业务联席主管金·波斯内特认为，真正该问的并不是这个。“大家都在问我们是不是已经进入 AI 泡沫，但更应该问的是，AI 会不会**从根本上改变企业的运营、竞争和价值创造方式**。这个问题的答案显然是肯定的。”

长期站在美国企业押注 AI 转型最前线的波斯内特，亲眼见过企业界为这场变化投入了多少资源。今年高盛参与了多笔市场规模最大的交易，还拿下了 SpaceX 创纪录 IPO 中各方争夺的牵头位置。在她看来，眼下发生的**不是简单的泡沫，而是一轮“AI 投资超级周期”**，还会进一步推动企业支出和并购交易增长——而并购正是高盛投行的核心业务之一。


波斯内特认为，如果把注意力全放在泡沫会不会破、什么时候破上，**反而可能低估 AI 本身能创造的价值**。当然，这也不意味着所有 AI 公司都能成功。

互联网时代同样既诞生过价值惊人的企业，也制造过规模巨大的泡沫。“这两件事完全可以同时成立。AI 生态内部当然可能出现泡沫，**但我不认为 AI 本身就是泡沫**，因为 AI 带来的生产率提升空间太大，而且几乎能应用到整个经济体系。”

即便地缘政治和经济环境仍有不确定性，AI 广泛的应用前景依然在明显推高 IPO 和并购市场的热度。

今年年初，波斯内特曾预计 IPO 市场会进入“超级周期”，后来的表现甚至**超出了她自己的判断**：大型交易数量与日俱增，各行业的上市活动也更加活跃。伦敦证券交易所集团数据显示，截至 9 月 10 日，全球 IPO 规模已经达到 2,060 亿美元（IT之家注：现汇率约合 1.39 万亿元人民币），同比增长 183%。

在波斯内特看来，IPO 数量本身就是衡量 CEO 信心和投资者出资意愿的重要指标，尤其能反映市场是否愿意继续为“增长、创新和规模扩张”买单。

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